إطار مقترح للتنبؤ بالتعثر المالي في المؤسسات الاقتصادية الجزائرية
العدد 13 - ديسمبر 2015
الأستـاذة: انتصار سليماني
كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير
جامعة الحاج لخضر- باتنة
يهدف هذا البحث إلى إبراز دور النماذج الحديثة في الكشف عن التعثرات المالية التي قد تمس المؤسسة الاقتصادية خلال فترة حياتها وذلك من خلال محاولة بناء نموذج رياضي مكوّن من أفضل النسب المالية وأكثرها قدرة على التمييز بين المؤسسات المتعثرة و غيرها من المؤسسات السليمة، وذلك اعتمادًا على أحد أساليب التحليل الإحصائي المتعدد وهو التحليل التمييزي وعلى عينة مكونة من 60 مؤسسة اقتصادية جزائرية نصفها متعثّر والنصف الآخر سليم خلال الفترة 2011-2013.
وقد توصّلت الدراسة إلى أن نسبة الأرباح قبل الفوائد و الضرائب إلى إجمالي الأصول و نسبة المبيعات إلى إجمالي الأصول تعد من أفضل النسب التي تمتلك القدرة الجيدة على تمييز المؤسسات الاقتصادية في البيئة الجزائرية، حيث تحصّلنا على النموذج التمييزي التالي:
Z= 8.303 X1 + 0.427 X2 -0.319 ، و الذي استطاع أن يتنبأ بتعثر المؤسسات الاقتصادية الجزائرية بنسبة 88.3% سنة قبل حدوث التعثر المالي.
الكلمـات الدالـة : التعثر المالي، التنبؤ بالتعثر المالي، التحليل التمييزي.
This paper aims at proving the role of new models in revealing financial Distress which can affect a given economic institution during its activity; through a mathematical model made of combination of the best financial rates, even the most efficient among them, in distinguishing bankrupt institutions from safe ones, taking as a basis one of the variate statistical analysis processes which is discriminant analysis, and a sample of 60 Algerian economic institution, a half of which is bankrupt and the other half is safe during 2011/2013.
We found out that profit rates before interests and taxes to total assets, and sales rates to total assets, are the best rates having the efficient ability to distinguish between Algerian economic institutions. We came to the following discriminant model: Z= 8.303 X1 + 0.427 X2 -0.319. This model allows 88.3 % accurate prediction of the Algerian economic institutions bankruptcy, one year before it happens.
Key Words: Financial Distress, Financial Distress Prediction, Discriminant analysis.
L'objet de la présente recherche est de démontrer le rôle que jouent les nouveaux modèles pour dévoiler les faillites financières pouvant affecter l'institution économique algérienne durant sa vie active, et ce par l'établissement d'un modèle mathématique composé des meilleures taux financiers, voire les plus aptes à faire la distinction entre les institutions en faillite de celles saines, en se basant sur l'un des procédés d'analyse statistique variable, "L'analyse discriminante" en l'occurrence, ainsi que sur un échantillon de 60 entreprises algériennes, la moitié desquelles est en faillite et l'autre moitié saine, durant 2011/2013.
L'étude a abouti au fait que le taux de bénéfices avant les intérêts et les impôts au total des actifs et le taux de soldes au total des actifs, sont les meilleurs taux ayant la capacité efficace de distinguer les institutions économiques algériennes. Nous nous sommes parvenu au résultat suivant:
Z= 8.303 X1 + 0.427 X2 -0.319, qui a permis de prédire la difficulté des institutions économiques algériennes, avec une efficacité de 88.3 ٪, une année avant l'avènement de la difficulté financière.
Mots clés: difficulté financière, prédiction de la difficulté financière, l'analyse discriminante.
